2021年ESG盘点报告

ESG是英文Environmental(环境)、Social(社会)和Governance(治理)的缩写,是一种关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效的投资理念和企业评价标准,与我国“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念高度契合,与我国碳达峰、碳中和的目标也息息相关。

相比西方发达国家,我国ESG投资起步较晚,初期规模较小,但近年来增长趋势明显。2021年,我国绿色信贷余额同比增长了2万多亿元,ESG指数产品、ESG主题公募基金的数量和规模均实现翻倍增长。

那么,2021年ESG理念在我国发展情况具体如何呢?本报告将从ESG投资、ESG评级、ESG信披这三大方面对2021年我国ESG发展现状进行梳理和总结,以期给投资者提供决策参考。

图表1:全国碳市场成交量及成交价格情况(2021年7月16日—12月31日)

图表5:成立以来年化收益率在50%以上的ESG公募基金(截至2021年12月31日)

图表7:ESG主题银行理财产品的发行机构分布(截至2021年12月31日)(单位:只)

图表8:ESG理财产品投资品种及风险等级统计(截至2021年12月31日)

图表9:单位净值排名前20的ESG银行理财产品(截至2021年12月31日)

2021年7月16日,全国碳市场正式启动上线日,全国碳排放权交易市场第一个履约周期顺利结束。据生态环境部信息,全国碳市场第一个履约周期共纳入发电行业重点排放单位2162家,年覆盖温室气体排放量约45亿吨二氧化碳。

自全国碳市场正式启动上线交易以来,碳市场累计运行114个交易日,碳排放配额累计成交量为1.79亿吨,累计成交额为76.61亿元。按履约量计,履约完成率为99.5%。

上海环境能源交易所发布,自启动首日以来,全国碳市场最高成交价为62.29元/吨,最低成交价为38.5元/吨。2021年度最后一个交易日,全国碳市场收盘价为54.22元/吨,较7月16日首日开盘价48元上涨12.96%。

据Wind统计,截至2021年底我国共有187只ESG及低碳主题指数产品,2021年新增144只,同比增长414%,股票类ESG指数数量占比高达63%。

本报告选取中证八大ESG指数进行对比分析。如图表2所示,总体来看,2021年,中证八大ESG指数的表现稍逊于中证500指数,但远优于沪深300指数。2021年,沪深300ESG基准指数下跌6.86%,跑输沪深300指数0.54个百分点;中证500ESG基准指数上涨12.65%,跑输中证500指数2.93个百分点。

从图表2还可以看到,在沪深300ESG指数系列中,300ESG价值年跌幅最小;在中证500指数系列中,500ESG基准指数涨幅最大;中证800指数系列中,800ESG价值指数跌幅最小。

据Wind统计,截至2021年底,以ESG为主题的公募基金共有200只,基金规模合计达2612.22亿元,其中2021年新成立的有62只,这62只基金规模合计为354.95亿元。

近年来,以ESG为主题的公募基金数量加速上升,2018—2021年,新成立的ESG公募基金数量分别为5只、11只、28只和62只。与此同时,ESG公募基金的基金规模也在逐年攀升,从2018年的12.06亿元跃升至2021年的354.95亿元。具体如图表3和图表4所示。

自当年成立至2021年底,这200只基金中,158只基金实现超额收益,占比为79%。其中,13只基金的年化收益率在50%以上,具体如下图所示。

据Wind统计,2021年ESG公募基金年收益率均值为19.2%,远远跑赢沪深300ESG基准指数和中证500ESG基准指数。其中,有59只基金2021年收益率均高于均值19.2%。时代商学院对2021年收益率前20的ESG公募基金进行梳理和排名,如下图所示。

可以看到,年收益率位居前五的ESG基金分别是信诚中小盘、长城优化升级A、工银瑞信生态环境A、农银汇理新能源主题、中海环保新能源,它们2021年收益率分别为62.04%、61.39%、56.68%、56.2%和53.81%。

近年来,不仅ESG基金市场表现火热,越来越多的银行理财子公司也陆续加入ESG投资阵营,ESG主题的银行理财产品层出不穷。

据同花顺iFinD统计,截至2021年底,国内共有172只名称中含有“ESG”的银行理财产品(截至2022年2月10日仍处于存续状态,下同),其中,2021年发行了155只。

从发行机构来看,目前发行ESG主题银行理财产品的机构包括民生银行、华夏理财、兴银理财、中银理财、青银理财、杭州联合银行等15家银行及理财子公司。其中,华夏理财和民生银行发行数量最多,均发行37只。具体如图表7所示。

从风险等级来看,ESG银行理财产品以PR2、PR3等级为主,大多处于中低风险。截至2021年底,在全部ESG银行理财产品(172只)中,中低风险等级(PR2)产品共111只,占比为64.53%;中等风险等级(PR3)产品共60只,占比为34.88%;中高风险等级(PR4)产品只有1只,为光大理财的阳光红ESG行业精选。

从投资品种来看,ESG银行理财产品以固定收益类为主。截至2021年底,在172只ESG银行理财产品中,固定收益类有98只,占比为56.98%;商品及金融衍生品类有37只,占比为21.51%;混合类有36只,占比为20.93%;权益类只有1只,为光大理财的阳光红ESG行业精选。

基于较高的风险等级,截至2021年底,光大理财的阳光红ESG行业精选的单位净值在全部ESG理财产品中位居第一。据iFinD统计,时代商学院对2021年底单位净值前20的ESG银行理财产品进行梳理和排名,如下图所示。

MSCI的ESG业务相关负责人表示,2017年中国上市公司对其ESG评级的反馈率不足14%,2020年则是30%,基本实现翻倍,几乎与新兴市场平均水平持平,可见我国上市公司对ESG评级的重视程度逐渐提升。

目前,市面上的ESG评级机构大致可分为三类。首先是权威性较强的国际评级机构,包括MSCI、富时罗素;其次是大多有学院派背景的第三方咨询机构,包括商道融绿、润灵环球、社会价值投资联盟;最后是二级市场核心参与者,包括Wind、嘉实基金、华证指数。

结合评级权威性、数据可获得性及A股覆盖度,本文选取华证指数公司的ESG评级作为A股ESG评级动态的依据。上海华证指数信息服务有限公司(简称“华证指数”)是国内第一家推出ESG评级的指数公司,该公司的ESG评级体系覆盖度最广,几乎涵盖全部A股上市公司,且增加了适合我国国情的特色指标,如扶贫、证监会处罚等。

华证ESG评级采用行业加权平均法进行ESG评。

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